再融资对股价的影响 再融资有什么风险

定向增发对股价影响【项目融资型定向增发对公司长期业绩的影响分析】

可以说，做空机制和杠杆交易将传统的思维方式，给股票投资者提供了一个更加广阔的投资平台。

【摘 要】自2006年5月8日颁布《上市公司证券发行管理办法》以来，定向增发不论在数量上还是金额上都已经成为了证券市场上最受青睐的再融资方式。本文从定向增发类型出发，研究项目融资型定向增发对公司长期经营绩效的影响因素，这一角度对定向增发研究领域具有一定的探索意义。

再融资对股价的影响 再融资有什么风险

再融资对股价的影响 再融资有什么风险

【】定向增发；长期业绩

一、研究背景及意义

定向增发，也就是海外常见的私募，从2006年5月8日到2011年12月31日，我国A股市场上沪深两市的三种融资方式共实现再融资0例，融资规模达15382.83亿元，其中定向增发739例，占再融资公司总数的81.21%，融资规模高达13187.11亿元，占再融资总规模的85.73%，可见定向增发已经成为非常重要的再融资方式。按照上市公司在招股说明书中宣告定向增发募集资金的用途，一般可以分为三种：项目融资型定向增发、资产并购型定向增发和财务重组型定向增发。这三类中因为项目融资性要考虑项目完工年限，因此研究较少，本文将主要分析此类定向增发对公司长期业绩的影响因素。

二、文献综述

Lougran& Ritter（1996）以美国在1979～进行增发的1338家公司作为研究样本，观察增发公司在增发前后的利润变动情况。研究数据表明，研究样本普遍存在增发股票前利润持续上涨，而发行后利润却不断下降的现象。Mclaughlin等（1998）从信息不对称的角度研究发行新股的公司在增发后业绩变化的情况，采用纵向比较和横向比较的方法，分别与同类型的公司和本公司增发前的经营业绩进行对比，实证结果表明增发新股的样本在增发后会出现经营业绩的下滑。Barclay、Holderness&Sheehan（2005）认为定向增发是公司管理层为了巩固地位而引进消极投资者的行为，因此定向增发并不会改变公司的财务绩效。

黄华继和陈立贵（2009）以2001～2004年在我国A股市场实施公开增发的上市公司作为研究样本，采用因子分析法对样本的经营绩效进行打分，以此考察增发新股上市后三年公司的经营绩效。章卫东和李海川（2010）以2006～2007年在我国沪深A股市场实施资产注入型定向增发的上市公司作为研究样本，比较样本在注入相关资产和注入非相关资产时公司的短期公告效应和长期财务绩效的不同。从国内外学者关于定向增发财务绩效的研究结果来看，不论是短期绩效还是长期绩效，国外学者普遍认为定向增发不会提升公司的财务绩效，而国内对定向增发对公司长期业绩影响的研究较少，对短期绩效的研究由于角度和研究方法不同，得出的结论也各不相同。

三、项目融资型定向增发经营绩效分析

现在定向增发已不仅仅是一种融资手段或公司合并手段，成熟而理性的公司管理层发现定向增发也可以成为一种优化资本结构的手段，通过机构投资者认购新股，可以重新配置公司的资本结构，起到改善公司治理的作用，从而达到提升公司业绩的长远目标。另外，从监管的角度看，新引入的关系投资人即机构投资者能够对层的行为起到监督作用，从而降低公司的成本，改善公司的治理情况，一定程度上改善了公司的财务绩效。

本文以项目融资型定向增发为切入点，分析了项目融资型定向增发对公司长期经营业绩的影响因素。目前距定向增发规则正式实施已经六年，初步具备了考察定向增发对公司长期经营业绩的影响，因此，本文对项目融资性定向增发的研究具有一定的探索意义。

参 考 文 献

[1]郭兰英，纪磊磊，侯增杰．2010定向增发模式下整体上市企业财务绩效分析．财会月刊．12月中旬

[2]吴德满．2投资人需要注意定向增发同时降低了上市公司每一只股票的盈利，因此定向增发对于相关公司的中小型投资人来说是一把双刃剑，如果好的情况可能会发生涨停，如果不好的情况可能会发生跌停。009我国A股上市公司定向增发经营绩效实证研究．厦

门大学硕士学位论文

[3]Loughran，T，Ritter，J.R.1996.The operating performance of firms

conducting seasoned equity offerings.Working -University of Iowa City

融资融券对股市的影响有多大

股市在线 博众研究所 石雄

投资罗杰斯最喜欢的就是找到一个价格低估的股票买入，比前者更喜欢的是找到一个价格高估的股票卖出做空，然后等着股票下跌。

值得欣慰的是股市即将开放融资融券业务，该业务将为股市提供做空机制，让我们也有机会体会股票下跌带来的(前提是该股高估)。融资融券业务近期有望进入实施，媒体透露批试点券商包括中信证券、海通证券及建银投资证券等，很可能增加到五家。

先简单说一下融资融券的含义：指证券公司向投资者出借资金供其买入证券，或出借证券供其卖出的经营活动。也就是说如你的资金帐户市值为10万(包括股票和资金)如果你看好某只股票但资金不够，你可以向证券公司按一定比例借入资金购买该股，获利之后再抛售，向证券公司返还资金；如果你认为某股票价格高估，后市会下跌，你可以向证券公司借入该股卖出，获取资金，等股价下跌之后再买入该股，向证券公司返回证券。可以说融资融券业务是股权分置改革之后的又一伟大的，对股市将产生较大的影响。为什么这4，大股东参与定增，股价短期上涨后，又逐渐跌到比定增价还低，如果在3年的锁定期内，而公司的基本面又没变坏，那么大股东被套牢的这个股价区间，很可能让投资者追逐，导致股价反弹。样说呢？

，融券提供了做空机制，结束了单边市。这个类似于期货的卖空交易，这是个非常了不得的机制。之前，股市只有涨了才能赚钱，跌了大家都亏本，股价低了可以买，通过上涨获利，但股价高了投资者没有可以获利的金融工具，这是很不成熟的表现。股价的单边波动极易造成长时期内股价远离真实价值，投机风气盛行，系统风险较大；融资融券为投资者提供了做空机制，只要认为股价高估了，可以做空卖出，对股价的单边上行构成了阻力，既给投资1，定增发布预案前一段时间，可能股价会进行回调。 1.1能更好的吸引大股东参与增发，虽然定增股价可以打9折，但是大股东对公司知根知底，就算是好的公司也要买在好的价位。 1.2另外就是参与定增的除了股东，一般就是机构了，有机会9折参与定增，自然会让机构对当前价格的热情减少，减少资金流入，让股价回调。者提供了获利的金融工具，又有利于股价向真实价值靠拢。

第二，融资相当于杠杆交易。这个类似于期货的杠杆交易，以小博大。借钱买股，放大了资金量，如果资金帐户市值10万，按照的比例借入资金，则可以借入10万，资金帐户变成了20万，放大了一倍。近半年来市场深跌的一个重要原因是各种利空导致资金出逃、大小非解禁、再融资问题，本质是股市供需的矛盾，融资业务对资金面的放大无疑对供求矛盾是一个利好。

融资融券对股市的影响

，对市场的影响。融资融券对市场的影响有利也有弊。当股市处在低位的时候，融资起主要作用，这时候大盘处在底部，很多股票市盈率偏低，价格低廉，这时候投资者最需要的就是借入资金吸收廉价，融资业务有助于股市从底部企稳反弹；相反当股市处在高位的时候，融券业务起主要作用，对于高估的股票，投资者倾向于借入股票卖出做空，导致股市的回落，有助于股市回到基本价值面上来。

但在股市处于底部的时候，由于悲观气氛浓厚，融券业务也有可能助涨杀跌的氛围；在股市高位时，由于充满乐观情绪，融资业务非常可能加剧资金的流入，加剧了市场泡沫风险。

第二，对投资者的影响。融资融券业务为投资者提供了两大功能：做空交易和杠杆交易。前者提供了一种新的获利的渠道，即利用做空来赚钱，而后者是利用放大资金面来放大盈亏效果。所以在这种情况下，投资者应该加强风险意识，谨慎作，避免出现意外的深幅亏损。

股票融资是怎么回事啊？融资后，股价是升还是跌？

谢谢采纳～

股票融资就是向股民圈钱，比如增发股票，定向增发股票，发行可转换债券，一句话融资就是圈钱。

再融资就是增发股票,一般市场如果不认可它的再融资的话,那会是先跌,待融资完成后再涨.

很多投资者具有良好的盈利能力和风险控制能力，但受制于自身资金量较小，其盈利能

力和资金管理的能力无法得到充分发挥。而解决这一问题最直接的方法就是扩大作资金。

股票配资是为具备丰富交易经验及风险控制能力的股票投资者提供的放大其作资金的业务。

配资合作中的双方称为盘方及出资方，盘方是指需要扩大作资金的投资者，出资

方是指为盘方提供资金和证券账户的个人。合作过程如下:首先，盘方与出资方签署合作协议，约定配资费用及风险控制原则然后，盘方作为承担交易风险的一方，向出资方交

纳风险保证金(又称为盘方自有资金)，以获得出资方提供的1-5倍于其自有资金的交易账户

之后，由盘方作该账户，同时，出资方按合同约定对该账户进行风险，以确保其出资安全。

一般来说，出资方要求盘方不得单只股票超过30%的总仓位，不得建立ST类股票，合作至少要一拓展资料：个月以上。

费用方面，出资方可以与盘方详谈，一般来说有3种方案:

1、出资方收取资金利息，不收取任何手续费、盈利分成以及其他费用

2、另一种是出资方以低利息的方式配给盘方，然后收取一部分手续费，不参与盈利分

成;

3出资方以低利息的方式将资金配给盘方，不收手续费，参与盈利分成。

股利和股息和红利各对股价有什么影响?配股和定向增发各有什么用?对股价起到什么样的作用?

(4)现任董事、高级管理人员最近36个月内受到过的行政处罚，或者最近12个月内受到过证券交易所公开谴责；

1.股利和股息和红利都是股票分红的一种方式，只要分红，就会涉及到除权除息的处理，在一定时间之内，股价由于除权除息，会出但是股票如果大跌，上述的情况就相反了。现下跌，但是长期来看，正是由于稳定的分红措施，说明公司盈利能力好，投资者更愿意投资，因此股价长期是看涨的，而且经过除权除息，股价下跌之后，股价就具备了更多的上涨空间

2.配股和定向增发都是公司扩大公司股本，实现再融资的方式之一。配股和定向增发不是针对所有人，而是特定的人群，主要是机构和公司的一些大股东。这一类人经济实力强，持有股份稳定，有利于公司的发展。而且一般增发价格是比较高的，因此保证了这些增发股份不会随意被抛售。而持有增发股份的人要抛售股份的话，势必需要等待股价到一定的价位才能出手。所以对股价上涨是利好

股息和红利一般在短期对股价的价格没有直接影响的，但从长期看由于上市公司具有分红、派息的能力，也就说明该上市公司的经营是比较好的，这样会受到投资者的关注，有助于长期的股价上升；配股和定向增发基本就是一回事，前者是投资者所持有的股份按一定比例和价格配股给全体股东，后者是按一定的价格给内定的投资者（一般是投资机构和有关联关系的）增发股份，但二者的目的都是上市公司为扩大经营和实施新项目进行的再融资方式，上市公司融资有钱后对后期的经营就有了一定把握。盈利的预期也就基本可以实现了，有了经营盈利的预期当然对股价的上涨有一定的促进作用的。

股价的涨跌对长期持有股票有何影响

三，

1、短期内，股价的涨跌对长期持股的股民是没有太大的影响的；但是如果股票长期的股价涨跌幅度比较大，对长期持股的股民来说，影响很大，最直接的影响就是收益波动，可能会导致亏损，炒股没赚钱或者亏钱。

[编辑本段]增发对股价的影响增发对股价是利好还是利空。其实，只要是概念，消息，都是主力为了配合股价的拉升或杀跌作准备的。炒股尤其是牛市玩股，既不要注重消息面，也不要注重业绩面，基本面更不用说了。炒股是炒庄。也就是说当你进入某一个股时，只要看其庄强不强就可以了，强者恒强，这是巅扑不灭的真理。如果一个业绩很好，净资流量为正，市盈低的，股价总拉不起来。不是说一月两月，而是近半年时间，从未有个大行情，那只能说此庄弱。不碰为妙。而增发，除了是上市公司圈钱的把戏之外，并不会对其基本面改变很多。很多公司增发一是为了解决资金困难的局面，二是可能向其子公司注资，向外拆钱。就是说子公司赚了钱并不归上市公司所有，三是发展新的项目，或开新的公司，反正增发的钱只会有一点点流入上市公司的财务中。股在增发价之前，公司会同机构勾结，抬高股价，当增发价定下来之后，其股价就不会搞高了。所以，增发的股要看其时机择机而进，并不是所有的增发都能给你带来利润，

2、股价是指股票的交易价格，与股票的价值是相对的概念。股票价格的真实含义是企业资产的价值。股价的波动超前于经济波动。往往在经济还没有走出谷底时，股价已经开始回升，这主要是由于投资者对经济周期的一致判断所引起的。我们通常称股市是虚拟经济，称与之相对的现实经济为实物经济，两者的关系可以说是如影随形”，彼此都能对对方有所反映。

上市公司的股票价格大涨而且长期维持高股价的好处是：

1、提高上市公司的流动资产市值，公司持有的股票随时可以变为大量；

3、兼并别的公司或者合作时可用股票折价做资本；

4、对有股权激励政策的公司有很大好处，激励员工更加为公司卖力；

5、使公司股东变的非常富有和财大气粗；

6、再融资变得容易，对开展其他项目有了资金保障；

如果股票作技术还不熟练的话，可以用牛股宝炒股，我一直在用，牛股宝里有个牛人榜，是从炒股大赛选出来的，在里面能跟踪牛人的作，这样收益会比较稳妥

以股价上涨为例，上市公司的变化如下：

3.公司可以借此形势增发，以募集更多资金用来扩大经营，或者直接进少数层钱包！

反过来，如果股票一旦跌的很低 有被收购的危险。

所以，一般情况下，股价的涨跌是股票交易者买卖造成的对公司的经营没有影响。但是如果上市公司的手里有本公司的股票,那么涨跌他就关心了.他会跟机构联合起来做高股价,他好获利.

如果是长期看好，就不要在意短期的波动，长期设置一个理想时间点。

谁能给翻译一下，汉译英：浅析上市公司股权再融资对股价的影响，急急急

补充问题的回答：

翻译这个：浅析上市公司股权再融资对 股价的影响？？

（3）在一定时间内证券市场内的资金是有限的；上市企业过度融资，自然会导致资金供不应求；股票供过于求。股价自然受到影响。

如下： According to the listed company equity financing for the influence of the share pr again

股票的涨跌对公司有什么影响？

1.上市公司的市值会变高。股价高了公司形象好,下次增发股票时,发行价能高一些,配股也能高一些.如果吸收合并别的公司的时候自己付出的少,可以占便宜.

股票的涨跌对公司有什么影响？

1、买股票的心态不要急，不要只想买到价，这是不现实的。真正拉升的股票你就是高点价买入也是不错的，所以买股票宁可错过，不可过错，不能盲目买卖股票，买对个股盘面熟悉的股票。

2、你若不熟悉，可先模拟买卖，熟悉股性，是先跟一两天，熟悉作手法，你才能掌握好的买入点。

3、重视必要的技术分析，关注成交量的变化及盘面语言(盘面买卖单的情况)。

4、尽量选择热点及合适的买入点，做到当天买入后股价能上涨脱离成本区。不过从参与者的心愿来说是希望越短越好，是达到极限，就是一个交易日，如果允许进行T+0交易的话则目标就是当天不过夜。当然，要把短线炒股真正做好是相当困难的，需要投资者付出常人难以想象的精力。

所有的涨幅和盈利全部都是靠自己的运气。总的来说，看能力，看眼力，看运气。

大股东可以用手中的股票资产质押获得更多的融资。

2、股票在股市上表现不佳，就可能面临退市的危险，退市公司就不能很好的融资会很的影响发展。股票价格反映的是市场价格，不是净资产，所以股票的涨跌的对公司来说很大的关系的，但是对本身资产来说并没有太大的影响。

没直接影响，因为上市公司本身不能持有自己的股票

但是对持股的股东有影响了，所以为了股价，必须经营好公司

和普通人一样，如果是不要脸的股东， 不在乎股价，也拿此类公司没办法

此类公司尽管比例不高，但数量不少，玩的就是一年亏一年赚，不会被ST,堪称股市流氓

股票的涨跌，对于一级上市公司来说，影响还是很大的。主要表现在以下几个方面。

，股票涨跌，影响上市公司的市值，一个市值高的公司，彰显的是公司的实力，这点很重要的。第二，股票涨跌，影响公司的再融资，比如定向增发，如果股票价格高，公司定向增发股票的价格也就高，可以拿到更多的资金。

股票涨跌对公司运行完全没有影响，除非是公司想再融资的时候，股价高点可以多融点钱。

实际上并没有直接的影响。二级市场主要是一种对于公司或行业前景信心景气指数的一种反应，当然也可能存在炒作。股票价格变动会影响上市公司市值，不会直接影响公司运营

基本没有任何影响，股价和公司的日常运行没有任何关系！

但是，公司运行状况有可能会影响到股价。

在我们的股市股票的涨跌对上市公司日常运营没有什么影响 定向增发对股价大致分为两个阶段的影响，增发前上市公司控股股东会有一番造势，刻意炒作，股价往往步步上行，以加重与战略投资者在讨价还价谈判上的份量，这是前一个阶段情况。后一个阶段控股股东会让步，以低于20日均价一定比例的优厚条件对战略投资新伙伴增发新股，这种低于市价的新股发行有损原持股人利益，造成同股不同价，将使得股价在消息发布之后逐步下行。 但是公司出了事情对股票就有影响了

这其实你的因果关系有点高，反一般是基本面发生了变化，股价才会反应出来啊，

股票上涨或下跌，对上市公司有什么影响吗

这种所有权为一种综合权利，如参加股东大会、投票标准、参与公司的重大决策、收取股息或分享红利等，但也要共同承担公司运作错误所带来的风险。

短期给公司造成舆论压力，无论激烈的上涨还是下跌公司都必须给出个“说法”，这种“说法”将会对企业的信誉等有一定的影响。

点评：这位学员分析的不错，但要注意的事定价基准日现在只能是发行期的首日

剧烈的价格波动会引起监管层的注意，从而可能会对公司进行特别监管或者财务审计等等，每个公司都有些说不清楚的东西，一旦审计，后果可想而知。

股价的上下直接造成的是上市公司市值的波动，涨得越高，股东的财富就越多咯，股东也想自己有更多钱啊，所以也许会加强企业的治理，作出好的业绩来使企业的股价能够持续在高位，反之。财富榜的财富排名就是按照个人所持有股权市值来计算的。

在绝大多数时间里，二级市场股票的涨跌，对上市公司是全无影响的。 随便举个中石油的例子，你就明白了。股票连跌三年，跌幅高达百分之八十。有什么影响？ 公司依然盈利，员工照样加薪。全无影响。 个别情形下有些影响，比如公司有再融资，或增发，或配股。此时如果股价不断下跌，会影响公司再融资数额。所以此时公司都会委托机构出面，作股价，以便成功融资。

这个公司的股票涨了 ，说明这个公司的市值变大了 就是更加的有赚钱的机会了

我在同花顺做过股票上涨说明公司业绩好散户进场作！

债券对公司股价有何影响

你看了下数据没？有什么意见没啊0534

若是债券回售，债券回售指的是发行人承诺在正股股价持续若干天低于转股价格，或者非上市公司股票未能在规3、对于控股比例较低的公司而言，通过定向增发可进一步强化对上市公司的控制。定期限内发行上市的时候，将会以一定的溢价（高于面值）收回持有人持有的转债。

定增对股价的影响？

定增是上市公司再融资的一种手段，2017年新规之后，企业定增每次最多增发总股份的20%，定价机制，只能用发行期首日作为定价基准日。定增对股价的影响有以下几个方面：

1、定增公告发布之前，如果是大股东或者大机构积极参与，一般股价会有一个阶段的下跌，因为定增的价格不能低于发行期首日前20个交易日股票均价的90%，而为了利益化，大股东肯定希望买入价格越低越好，所以对于定增前买入股票的投资者来说是不利的。如果大股东对定增的积极性不高，那肯定希望用更少的股份募集到更多的钱，此时股价一般会上升，对于普通投资者来说就是有利的。

2、定增之后，如果公司用募集到的钱投入到更好的项目或者用于扩大产能，为公司创造更多的价值，那么此后股价一路上涨也是理所应当的事。但如果公司将钱胡乱挥霍，不能为公司带来利益，那股价的走势就堪忧了。例如京新业从2011年至2017年间进行了5次定增，募得的资金全部用于并购扩张，最近1次是2016年5月24日，此后股价似乎就没再超越过前高。

二，

2，大股东参与定增，复牌后，股价很大概率会上涨。 2.1这个上涨的概率就像大股东增持，通过增持的金额和比例，就能看出大股东的诚意。大股东诚意足3、在成熟的资本市场，比如美国股市，有一定的退市制度，如果这家公司真的只是以圈钱为目的的，并且股价表现的惨不忍睹，真的会勒令其退市，并弥补投资者损失的。，自然能坚定普通投资者，促进股价短期上涨。 2.1同时大股东诚意足，很大程度也是看好公司，或看好定增投入的项目，有可能让公司未来业绩的提升，这个就需要后期关注了，如果业绩提升，也是不错的买点。

3，大股东不参与定增，复牌后，股价就很大概率会持续下跌了。 3.1就如课件中所说：宁愿股权被稀释也不认购，大致是对这次募资投向的项目不太感兴趣，或者是，认为目前股价处于高位，这个时点购买不划算。

点评：这位学员分析的很好，在定增不同的时间点，股价的表现有所不同，所以找准节奏才有可能获利

1.定增的目的，融资的钱用去哪里了比如要做新项目，去还贷，还是要去收购，引入战略投资者还是大股东想增持（认购增发股份），变相减持（不认购，等于原有股份比例被稀释）；

2.通过目的看导向一个是真缺钱（要看钱的去向及未来的业绩可持续性），二是不缺钱（可以通过参与的人来从博弈的角度看有没有机会）；

3.如果有大股东参与来提高自己的持股比例这时的股价往上高的机率会很高

4.如果是引入战略投资者要从商誉的角度来分析是否值得投资；

5.如果没有大股东参与，增发后原股权被稀释，那么这时股价往低走的机率会大大提高，这 时应避开。

点评：在定增之后要关注募集到的钱用于什么地方，对于不同的目的股价的表现也是不一样的

四，

定向增对上市公司有明显优势：有可能通过注入优质资产、整合上下游企业等方式给上市公司带来立竿见影的业绩增长效果；也有可能引进战略投资者，为公司的长期发展打下坚实的基础。

而且，由于“发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票均价的百分之九十”，定向增发可以提高上市公司的每股净资产。但定向增发降低了上市公司的每股盈利。 如果公司为一些情景看好的项目定向增发，就能受到投资者的欢迎，这势必会带来股价的上涨。反之，如果项目前景不明朗或项目时间过长，则会受到投资者质疑，股价有可能下跌。