评估公司价值 评估公司价值的三种方法
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评估公司价值 评估公司价值的三种方法
评估公司价值 评估公司价值的三种方法
1、三、收购公司价值评估程序一三、市场比较法、巴菲特对内在价值的简单定义:巴菲特对内在价值的简单定义——它是一家企业在其余下的生命中可以产生的流量的贴现值。
2、二、 巴菲特通常对公司内在价值采用最简单的评估方法【评估企业内在价值的方法,越简单往往越有效。
3、这就像田间施肥一样,通过各种数学模型和电脑计算得到的化肥施用量,貌似不会比老农凭经验施肥更合理、更简单】这种简单的评估方法包括以下3项内容:这个定义就是所有者权益,相当于上市公司财务年报中的“公司收益+折旧等非支出-维护持续竞争优势的资本支出”。
4、2.使用最简单的贴现率——一般参照长期国债利率。
5、3.寻找最简单的明星企业。
6、明星企业发展的历史表明,它们能够给股东以长期、稳定的获利回报。
7、明星企业的典型特征是,具有巨大的无形资产和经济商誉。
8、三、巴菲特的内在价值估算法如有一家企业可以持续获得每年20%的投资收益,那么,有两种方法来估算该企业的价值。
9、1、可以建立一个未来利润和流模型,并把预测的流按10%的贴现率/折现率择现成现值。
10、这种方法在实际工作中很难作,而且由于想象中的投资回报期经常被夸大,所以容易高估实际价值。
11、2、另外可以采用的较好的方法是,把股票当作一种债券来估值。
12、例如,按100元发行而每年利息为20元的债券很快就会被买主把价格推高到200元,即翻一翻。
13、回报率为20%的股票价格会稍高一些。
14、如同债券一样,股票收益的一部分是(即股利),剩下部分留存起来。
15、如果留存的盈利还可以保持20%的净资产收益率,它如同创造了一个以票面价格购买收益率为20%的债券的选择权:企业每留存一元钱就会在将来多创造0.2元的收益或者其价值为2元(=2倍)。
16、内在价值=净收益*可持续的资本收益率/(贴现率*贴现率)由于我们定长期贴现率为10%,这相当于说内在价值是收益的100倍再乘以净资产收益率。
17、净资产收益率通常以百分比形式来表示,所以一个实用的记法是:四、 安全边际。
本文到这结束,希望上面文章对大家有所帮助。
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