华夏对冲策略三个月定开混合 华夏量化对冲基金

对冲的对冲策略

1、套利策略：传统的对冲策略

华夏对冲策略三个月定开混合 华夏量化对冲基金

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华夏对冲策略三个月定开混合 华夏量化对冲基金

从宏观对冲策略本身而言，其通过多资产、多组合、多策略的方式，也是实现产品较低波动率根源所在。

点就是"多资产"的低相关性，会有效降低波动率。因为你不能把所有的钱都放在像股票这样的单一资产里，也不能把所有的钱都放在一个策略里面。对于很多做股票的来说，对波动率的控制，其实就是择时，但是对于一个有效的市场来说，去做择时，是很难的。

在投资范围来看，尽管在国内，由于资本管制的原因，目前国内的宏观对冲基金不能和国外同类产品一样触角伸及全球并投资外汇市场，但相对于国内多数公私募基金，宏观对冲策略基金的投向拥有更加广泛的选择面如股票、债券、黄金、商品、期货等，投资标的灵活，投资策略多样，不受国内股票市场单一影响，可以充分享受不同市场带来的效益。

第二是控制波动率的办法就是根据资产的不同表现，配置不同的比例。即基于收益的主观增强，发挥前瞻性的宏观策略优势，深刻洞见大类资产收益率变动趋势，确定佳资产配置比例。

对不同的资产或投资组合可以有不同的评估，如果认为某一类资产或投资组合机会非常好的话，或者我们会设说正套的机会会大一点，反套的机会反而会更小一点，也就是说确定的东西会做大一点仓位，相对来说风险比较大的时候可以把杠杆放小一点。

第三就是充分利用量化对冲的多策略优势，对风险进行的配置。也就是我们常说的基于风险的客观配置，通过采取数量化资产配置方法，注重资产风险的客观性，回避主动灵活配置给组合带来更大的波动性。

我们的宏观对冲可以配多种策略（如股票多头、债券投资、市场中性、套利、CTA、趋势交易等），例如我们做十个投资策略，平均每天有八个投资策略赚钱，那么整个波动率就会降得很低。再加上所有的投资策略都会超过基准收益率，然后获取到超额收益率。这样就能达到两个目标，就是同时满足收益率跟波动率，而我们的任务就是在整个市场上寻找这种机会。

总体来讲，宏观对冲策略就是多资产、多组合、多策略。多资产、多策略的相关性小，投资者投资宏观对冲策略就不用太担心大跌大涨。从而通过耐心的持有，把它交给时间，来程度分享资本市场带给我们的红利。

（资料来自博道投资官微）

景顺长城量化对冲策略三个月定期开放期在什么时候？

15日，礼拜日，50分，34秒，太阳岛，名胜古迹，路南石林，大研花巷，香格里拉，，宁德兔耳岭，海洋公园，皇宫博物院，泰山，云冈石窟，镜泊湖，长白山，华山，武夷山，度景区，鼓浪屿，连池，景顺长城量化对冲策略三个月定期开放期在其它时候。

量化对冲策略有哪些？量化对冲策略解读

每一种基金都有其独特的运作方式及投资策略，了解其详细信息能够大大提高自己对相关产品投资，那量化对冲策略有哪些？

量化对冲策略有哪些？

1. α策略：用量化选股模型确定股票组合，同时买入股票组合，做空股指期货以对冲股票组合的市场风险(β)，获取股票组合超越市场指数的超额预期年化预期收益，即α预期年化预期收益。

2. 套利策略：是指利用同一资产标的在不同市场或不同时间的双重定价，低买高卖获取价的投资策略。可以用来套利的标的资产包括金融指数、商品、基金、期权和外汇等。套利策略常见的子策略有期现套利、跨期套利、分级基金套利和ETF基金套利等。

其中，期现套利是国内的主流套利策略。

3. 量化CTA基金：说白了就是投向期货市场的期货基金，只不过用量化投资方法研究期货品种的价格变化趋势，以程序化实现交易。以沪深300股指期货为例，沪深300股指期货上涨时做多，下跌时做空，涨跌都盈利。

“时进则进”的阿尔法策略

例如2009年，沪深300指数从年初的点攀升至年底的点，涨幅高达银河证券研究所《证券投资基金2009年业绩统计报告》研究结果表明，在主动管理的股票型基金中，银华优选、新华成长、兴业分列状元、榜眼、探花之位，预期年化预期收益实现翻番。

进一步分析上述三只基金季报，全年股票仓位波动范围不大，基金主要通过精选行业个股战胜沪深300指数涨幅。

反观那些2008年的贝塔明星，基于投资理念上或多或少想做预期年化预期收益，在市场上涨时，因为心态谨慎，加仓迟缓，分散持股而集体失语，牵制了诸多基金的表现。

事后想来，在2009年以来的这波牛市行情中，信心确实要比黄金和货还要重要，该动则动，动如脱兔，飞蓬遇飘风而致千里，是乘势而为。

“时退则退”的贝塔策略

例如2008年，沪深300指数从年初的点暴跌至年底的点，跌幅深达通过银河证券研究所《证券投资基金2008年业绩统计报告》同样可以看出，在主动管理的混合型基金中，泰达成长、华夏大盘、金鹰小盘等由于对贝塔的高度关注，对风险的严格控制，对仓位的小心谨慎，尽管没有实现预期年化预期收益，但几近跑赢沪深300指数50%。

对比那些基金界的“四大恶人”，熊市阶段不做贝塔，不降低仓位，覆巢之下安有完卵？风险管理成了2008年基金投资管理的核心，因此一役而跌得比别人少成就了贝塔基金显赫的名声。

他们信奉好的投资者在衡量风险和挖掘机会上必须分配同样多时间，放弃风险的管制就是放任预期年化预期收益的流逝，该静则静，静如处子，伏蛰临岁寒而息百日，是藏地而眠。

“动静不失其时”的中性策略

例如，纵观2008、2009两年以来的熊牛转换，既能在下跌阶段坚决实施贝塔策略来成功规避暴跌，又能在上涨阶段通过阿尔法策略来获取超额预期年化预期收益的基金犹如凤毛麟角。

大多数上涨时能精选行业个股的阿尔法选手，涨势凌厉却疏于风险管理；而大多数下跌时能控制下行风险的贝塔选手，风格上又稳健有余进取不足。

正所谓千金易买，一将难求！对基金投资者来说，激进型的可以关注阿尔法做得好的基金，在上涨阶段有优势；稳健型的可以关注组合贝塔值控制得好的基金，在下跌阶段能从容。

对那些集激进与稳健于一身的“双面胶”投资者，要想取得能守善攻的投资绩效，除了遇到阿尔法策略和贝塔策略攻防转换灵活的基金之外，就得靠自己“动静不失其时”地运用中性策略，双手互搏，“射幸数跌，不如审发；日出而作，日落而息”和谐投资了。

主动型对冲基金是什么？

主动型对冲基金呢？它就是除了可以做前面的所有事情之外，还可以一些金融产品或者金融衍生产品。

对冲基金——以管理风险、获得收益为目的，它们只是利用期货、期权等金融衍生品以及基础证券之间的关联性来对冲风险、赚取更高收益。

这里打个很简单的比方：现在大米是2块钱是一斤，你分析发觉，一个月后，大米会降价，只有1块5一斤了。于是，你找到粮食生产商，找他们借了2万斤大米，然后马上卖出去了。一个月以后，大米真的只有1块5了耶，你就又买进来，还给粮食生产商，顺便给他1000块，这样子，你就赚了9000。

对冲基金特点：

（1）可以利用一定程度的杠杠。你看，刚刚本来自己没有大米，是借过来的，这个就叫“杠杠”。

（2）概念是与共同基金相对而言的，可以做空但不一定做空，共同基金就一定不能做空。

（3）手续费一般比较高，2%的管理，20%的分成费。（目前货市场基金为0.33%，债券基金通常为0.65%左右，股票基金则通常在1%-1.6%之间）。

正是因为对冲基金的这些特点，所以，对冲基金一般不公开，都是私募类型的，面对的客户基本是高净值人群。

3.现代金融理论看待对冲基金和其他基金

对于不懂基金的来说，可以买一个“指数类型”或者“金融板块”的基金，因为指数类型的基金，它是所有指数股票收益“平均值”，适合保值；金融板块嘛，实体经济必须要强大的资金来支持，经济稳定发展是一个的重头，而且，资本具有分配资源的能力，肯定是流向有潜力的行业咯，所以啊，不会暴利，至少不会。

你好

很多人都知道巴菲特的世纪之约，用标普500十年时间打败了对冲基金精心挑选的主动型对冲基金。那么在的A股市场，主动型基金是否能跑赢指数呢？众说纷纭。这里我们来做个回测，看看实际情况究竟如何？

首先我们把股票型基金和混合型基金这两类权益类基金区分一下，一般而言，股票型基金的股票仓位在80%以上，而混合型基金的股票仓位是可以从0%到95%之间的，也就是说混合型基金的仓位要灵魂的多，作为指数对标，我们还是选用的常见的沪深300指数，和它的全收益指数，这两者的异主要是分红引起了，全收益平均比沪深300每年大概多了1.8%左右。

为了避免少部分异常数据对平均值的影响，我们这里用了每年涨幅的中位数（下同），统计表明，从2007年到2020年4月17日这13年多，股票型基金的中位数年化是0.88%，远远低于沪深300的4.90%，但同期混合型基金的中位数年化高达8.21%，不仅仅跑赢了沪深300，而且还跑赢了沪深300全收益指数的6.70%。

这个结果告诉我们什么？告诉我们在A股这个市场，还不是那么充分有效，基金可以通过仓位控制等手段，择时择股获取阿尔法收益，从而跑赢市场。说的残酷点，混合型基金整体跑赢市场，是割了小散的韭菜，否则怎么可能那么大的体量会跑赢市场呢？混合型基金目前有2921只，远远超过股票型基金的1189只，如此大的规模整体跑赢市场，那一定是和散户做了对手盘了。

我们再仔细分析每年的情况，基本上就是大牛市，混合型跑输股票型，股票型跑输指数；但到了大熊市或者震荡市，那么混合型跑赢股票型，股票型跑赢指数。一个牛熊周期下来。结果就是大家看到的，混合型跑赢指数，指数跑赢股票型。

但光有这个结论还没有用，我们不可能买上2921只混合型基金来战胜市场，况且我们还想通过优选跑赢混合型的中位数。

我们先用历史的业绩来挑选基金，种方法是去年混合型里排名前10的，经过统计从2007年到2020年13年多，这种方法选出来的基金，年化收益率是8.16%，而原始中位数是8.21%，略微跑输；第二种方法是前5年每年的基金排名超过中位数，举个例子，在2019年年初选择基金的时候，必须2014-2018这5年每年的收益率都必须超过中位数，也就是每年比一半的基金要好，其实符合这个条件的基金并不多，一般平均只有十来只基金，这种方法考量的是历史上收益的稳定性，但13年多年化也只有8.25%，也就是说，不管哪种方法，用历史业绩在混合型基金里选基金，结果大概率和一只大猩猩用飞镖选基金的概率不多。显然这些仅仅用历史业绩来选基金的方法都不太靠谱。

我们再来看看我前几天说的晨星奖选基金的办法，举例来说，2012年年初公布的当年激进配置型晨星奖是华夏策略混合，混合型基金晨星奖是国投瑞银稳健增长混合，那么我们在次年（2013年）分别选择这两只基金，以此类推。这样就不存在偷用数据的现象了。统计结果表明，从2013年开始到2020年4月17日7年多，沪深300年化是5.93%，对应的全收益年化是8.20%，而近3000只混合型基金的年化中位数是9.45%，而采用前一年的激进配置型晨星奖的获奖基金，年化是15.90%，而混合型基金晨星奖的年化是16.66%，都大幅度超出了沪深300指数、全收益指数和混合型基金的中位数。特别是混合型基金的策略，7年多只有2018年亏损了7.86%，其他年份均是正收益，而2017年、2019年的获奖基金广发稳健增长混合，不仅在2018年只亏了7.86%，而且在今年盈利了7.87%。的缺点是这只基金的规模有点大，目前大概是130亿元

望采纳祝你好运

采用对冲交易手段的基金称为对冲基金（Hedge Fund），也称避险基金或套期保值基金。

是指金融期货和金融期权等金融衍生工具与金融工具结合后以营利为目的的金融基金。

它是投资基金的一种形式，意为“风险对冲过的基金”。对冲基金采用各种交易手段进行对冲、换位、套头、套期来赚取巨额利润。这些概念已经超出了传统的防止风险、保障收益作范畴。加之发起和设立对冲基金的法律门槛远低于互惠基金，使之风险进一步加大。股指期货

股指期货对冲是指利用股指期货市场存在的不合理价格，同时参与股指期货与股票现货市场交易，或者同时进行不同期限、不同（但相近）类别股票指数合约交易，以赚取价的行为。股指期货套利分为期现对冲、跨期对冲、跨市对冲和跨品种对冲。

商品期货

与股指期货对冲类似，商品期货同样存在对冲策略，在买入或卖出某种期货合约的同时，卖出或买入相关的另一种合约，并在某个时间同时将两种合约平仓。在交易形式上它与套期保值有些相似，但套期保值是在现货市场买入（或卖出）实货、同时在期货市场上卖出（或买入）期货合约；而套利却只在期货市场上买卖合约，并不涉及现货交易。商品期货套利主要有期现对冲、跨期对冲、跨市场套利和跨品种套利4种。

统计对冲

有别于对冲，统计对冲是利用证券价格的历史统计规律进行套利的，是一种风险套利，其风险在于这种历史统计规律在未来一段时间内是否继续存在。

统计对冲的主要思路是先找出相关性的若干对投资品种（股票或者期货等），再找出每一对投资品种的长期均衡关系（协整关系），当某一对品种的价（协整方程的残）偏离到一定程度时开始建仓——买进被相对低估的品种、卖空被相对高估的品种，等到价回归均衡时获利了结即可。统计对冲的主要内容包括股票配对交易、股指对冲、融券对冲和外汇对冲交易。

采用对冲交易手段的基金称为对冲基金（Hedge Fund），也称避险基金或套期保值基金。

是指金融期货和金融期权等金融衍生工具与金融工具结合后以营利为目的的金融基金。

它是投资基金的一种形式，意为“风险对冲过的基金”。对冲基金采用各种交易手段进行对冲、换位、套头、套期来赚取巨额利润。这些概念已经超出了传统的防止风险、保障收益作范畴。加之发起和设立对冲基金的法律门槛远低于互惠基金，使之风险进一步加大。

中文名

对冲基金

外文名

Hedge Fund

别称

避险基金或套利基金

交易手段

对冲、换位、套头、套期

起源地

美国康涅狄格州

快速

导航

历史概述起源发展交易模式管理特点特色对冲策略区别

简要介绍

为了保护投资者，北美的证券管理机构将其列入高风险投资品种行列，严格限制普通投资者介入。如规定每个对冲基金的投资者应少于100人，投资额为100万美元等。

人们把金融期货和金融期权称为金融衍生工具，它们通常被利用在金融市场中作为套期保值、规避风险的手段。

随着时间的推移，在金融市场上，部分基金组织利用金融衍生工具采取多种以盈利为目的投资策略，这些基金组织便被称为对冲基金。对冲基金早已失去风险对冲的内涵，相反的，现在人们普遍认为对冲基金实际是基于新的投资理论和极其复杂的金融市场作技巧，充分利用各种金融衍生产品的杠杆效用，承担高风险、追求高收益的投资模式。

采用对冲交易手段的基金称为对冲基金（Hedge Fund），也称避险基金或套期保值基金。

是指金融期货和金融期权等金融衍生工具与金融工具结合后以营利为目的的金融基金。

它是投资基金的一种形式，意为“风险对冲过的基金”。对冲基金采用各种交易手段进行对冲、换位、套头、套期来赚取巨额利润。这些概念已经超出了传统的防止风险、保障收益作范畴。加之发起和设立对冲基金的法律门槛远低于互惠基金，使之风险进一步加大。

中文名

对冲基金

外文名

Hedge Fund

别称

避险基金或套利基金

交易手段

对冲、换位、套头、套期

起源地

美国康涅狄格州

快速

导航

历史概述起源发展交易模式管理特点特色对冲策略区别

简要介绍

为了保护投资者，北美的证券管理机构将其列入高风险投资品种行列，严格限制普通投资者介入。如规定每个对冲基金的投资者应少于100人，投资额为100万美元等。

人们把金融期货和金融期权称为金融衍生工具，它们通常被利用在金融市场中作为套期保值、规避风险的手段。

随着时间的推移，在金融市场上，部分基金组织利用金融衍生工具采取多种以盈利为目的投资策略，这些基金组织便被称为对冲基金。对冲基金早已失去风险对冲的内涵，相反的，现在人们普遍认为对冲基金实际是基于新的投资理论和极其复杂的金融市场作技巧，充分利用各种金融衍生产品的杠杆效用，承担高风险、追求高收益的投资模式。

纯债、定开债、定开混合哪个好点，近看了几个同类型的基金，混合是不是收益高点

纯债，是指这只基金所投资的全部是债券，不会包含任何股票。

定开债，是说这只债券基金是定期开放申购和赎回的，但它可以是纯债基金，也可以是一级债基，或者二级债基，定开的意思是有一定的封闭期，期间不可以申购赎回，以方便控制基金的资金规模，不被申赎打扰。

定开混合，就说明它是混合型基金，它可以投资部分债券，也可以不投资债券，股票仓位也是高度灵活的。

具体说哪个收益是不是高一点，这个真心不一定。主要开始看具体基金具体的业绩水平和能力如何，不同类型的基金，没法放在一起来比较谁的收益高低，因为它们的风险水平都不一样。

对冲基金通俗解释是什么？

对冲基金的通俗解释：一般是指采用了对冲策略的基金，保证获得化收益的同时也降低了风险，也可以简单的理解为降低了投资风险的意思，因为对冲基金都是会有一些避险基金或者套期保值基金，这些类型的基金都是属于金融市场比较稳健的基金，一般风险是会比较的小，收益比较的稳定。

比如说购买A和B两种走势对立的资产，若A开始下跌，则B会上涨，盈利和亏损进行对冲，这样整个账户加起来亏损会大大降低。

对冲基金指的是利用期货、期权等金融衍生产品以及对相关联的不同股票进行买空卖空、风险对冲的作技巧，在一定程度上规避和化解投资风险，形成以盈利为目的的基金。

一般来说，国外的对冲基金会比较多一点，而的对冲基金是会比较少一点，比如说：国泰君安的君享量化理财富品、华宝量化对冲策略混合C等等都是属于的对冲基金。

对冲基金对比普通的基金来说，不管是在资金筹集方面，还是对基金的监督管理方面都是有很大的区别，而且对冲基金的手续费一般比较高，一般来说，有2%的管理费，还有20%的分成费。虽然说投资对冲基金是存在获得更多的收益可能性，但是也存在亏损的可能性，所以在购买的时候，也一定要慎重。

扩展资料：

对冲基金的特点有：

1、杠杆性。

对冲基金头寸或资产价值超过投资者所提供的资本后，杠杆就越大，一般美国的对冲基金在3倍左右，由于基金可以增加头寸的规模，所以能放大收益，因此杠杆越大，潜在的收益和业绩费用越高。

2、可做空。

由于我们A股市场只能买涨，当基金预测股市会下跌的时候，对冲基金就可能对金融衍生产品做卖空交易，这样就能获利。

3、手续费高。

一般来说，有2%的管理费，还有20%的业绩报酬费。

所谓的对冲基金，是指采用对冲交易手段的基金称为对冲基金，它是投资基金的一种形式，意为“风险对冲过的基金”。对冲基金采用各种交易手段进行对冲、换位、套头、套期来赚取巨额利润。

目前，在投资市场上，对冲基金的概念还比较宽泛，很多金融产品本质上都是由对冲基金作的，或者采用了对冲交易手段。对冲基金也可以做空，手续费一般比较高，包括管理费和股息费，是一种高风险投资品种。

采用对冲交易手段的基金称为对冲基金，也称避险基金或套期保值基金，是指金融期货和金融期权等金融衍生工具与金融工具结合后以营利为目的的金融基金。对冲基金采用各种交易手段进行对冲、换位、套头、套期来赚取巨额利润。

在金融领域，对冲是一种降低投资风险的投资，其本质是一种投资策略，利用期货、期权等金融衍生品，在买进的时候同时做空，这就是所谓的“对冲”，可以分散投资风险，利用杠杆作获得更大的收益。

对冲基金通俗解释

混合型基金又叫做对冲基金吗？

采用对冲交易手段的基金称为对冲基金(hedge fund)也称避险基金或套期保值基金。是指金融期货和金融期权等金融衍生工具与金融工具结合后以营利为目的的金融基金。它是投资基金的一种形式，意为“风险对冲过的基金”。

混合型基金 [Blend fund, hybrid fund]是在投资组合中既有成长型股票、收益型股票，又有债券等固定收益投资的共同基金。目的是让投资者通过选择一款基金品种就能实现投资的多元化，而无需去分别购买风格不同的股票型基金、债券型基金和货市场基金。混合型基金会同时使用激进和保守的投资策略，其回报和风险要低于股票型基金，高于债券和货市场基金，是一种风险适中的理财产品。一些运作良好的混合型基金回报甚至会超过股票基金的水平。