必要报酬率的计算公式_必要报酬率的计算公式Rm

期望报酬率与必要报酬率

根据X和Y的历史资料，即可求出α和β的数值。

必要报酬率(requiredreturn)／要求 收益 率：是指准确反映期望未来流量风险的报酬。我们也可以将其称为人们愿意进行投资（购买资产）所必须赚得的报酬率。估计这一报酬率和一个重要方法是建立在机会成本的概念上：必要报酬率是同等风险的其他备选方案的报酬率。必要报酬率=收益率+贝他系数(市场平均收益率-收益率)。

必要报酬率的计算公式_必要报酬率的计算公式Rm

必要报酬率的计算公式_必要报酬率的计算公式Rm

期望报酬率是由流决定的，是从流入、流出中推算出的一个报酬率。期望报酬率是站在现在的时点看未来，估计的是未来的流，因此，实际报酬率可能不等于期望报酬率。

也称必要报酬率或要求的收益率，表示投资者对某资产合理要求的收益率。（承担多大的风险，就要有对应的要求的收益率）

期望报酬率(expectedreturn)/预期收益率：也叫预期报酬率=(下一期股利/股价)+增长率。是指你若投资，估计所能赚得的报酬率。换言之，期望是使净现值为零的报酬率。当净现值为零时，预计投资能赚得与其风险水平相应的报酬率。

若在市场是均衡的，在资本资产定价模型理论框架下，当净现值为零时，期望报酬率等到于必要报酬率。

现值计算公式是什么？

插值法的原理及计算公式如下图，原理与相似三角形原理类似。看懂下图与公式，即使模糊或忘记了公式也可快速、准确地推导出来。

现值计算公式：P/A=1/i-1/[i（1+i）^n]。（i表示报酬率，n表示期数，P表示现值，A表示年金）。

现值，也称折现值，是指把未来流量折算为基准时点的价值，用以反映投资的内在价值。使用折现率将未来流量折算为现值的过程，称为“折现”。折现率，是指把未来流量折算为现值时所使用的一种比率。折现率是投资者要求的必要报酬率或报酬率。

注意事项

现股票价值计算模型值是如今和将来（或过去）的一笔支付或支付流在当今的价值。或理解为：成本或收益的价值以今天的来计量时，称为现值。

在现值计量下，资产按照预计从其持续使用和终处置中所产生的未来净流入量的折额计量。负债按照预计期限内需要偿还的未来净流出量的折额计量。

必要报酬率计算题~求解~急求~要详细的计算过程~万分感谢~

注意，D是某一方案在有效期内总的离散程度。一个方案只有一个D。

A方案的期望报酬率Ra=30%0.3+15%0.5-5%0.2=15.5%

B方案的期必要收益率也称报酬率或要求的收益率，表示投资者对某资产合理要求的收益率。望报酬率Rb=40%0.3+15%0.5-15%0.2=16.5%

A方案标准Sa=[(30%-15.5%)^2+(15%-15.5%)^2+(5%-15.5%)^2]^1/2=17.%

B方案标准Sb=23.51%

A方案必要报酬率=10%+17.%0.1/15.5%=21.55%

B方案必要报酬率=10%+23.51%0.1/16.5%=24.25%

C方案必要报酬率=10%+35.78%0.1/17.5%=30.44%

财务管理 预期报酬率计算公式

销售收入＝（固定成本＋利润）／边际贡献率

投资报酬率=（营业利润÷销售收入）X（销售收入÷营业资产）：销售利润率×资产周转率。投资报酬率（ROI）=年利润或年均利润/投资总额×。

股票的预期收益率=预期股利收益率+预期资本利得收益率，或者是股票的预期收益率e(ri)=rf+β[e(rm)-rf] 其中: rf: 收益率——一般用国债收益率来衡量 e(rm)：市场投资组合的预期收益率βi: 投资的β值——市场投资组合的β值永远等于1，风险大于平均资产的投资β值大于1，反之小于1，投资β值等于0。

该股票的预期报酬率为=5(1+5%)/100+5%将其变为计算预期报酬率的公式：=10.25%

财务管理中IRR内插法的公式

某股票价值=该股票所处行业平均市盈率×该股票每股盈利；

举例说明：

20×5年1月1日，甲公司采用分期收款方式向乙公司销售一套大型设备，合同约定的销售价格为2 000万元，分5次于每年l2月31日等额收取。该大型设备成本为1 560万元。在现销方式下，该大型设备的销售价格为1 600万元。定甲公司发出商品时开出专用，注明的额为340万元，并于当天收到额340万元。

根据本例的资料，甲公司应当确认的销售商品收入金额为1 600万元。

根据下列公式：

未来五年收款额的现值=现销方式下应收款项金额

可以得出：

400×（P/A，r，5）+340=1 600+340=1 940（万元）

因为系数表中或是在实际做题时候，都是按照r是整数给出的，即给出的都是10％，5％等对应的系数，不会给出5.2％或8.3％等对应的系数，所以是需要根据已经给出的整数r根据具体题目进行计算。

本题根据：400×（P/A，r，5）+340=1 600+340=1 940（万元），得出（P/A，r，5）＝4

查找系数表，查找出当r=7%，（P/A，r，5）＝4.1062

r=8%，（P/A，r，5）＝3.9927（做题时候，题目中一般会给出系数是多少，不需对于非固定成长股票，其股利现值要分段计算，才能确定股票的价值。见P288例4。要自己查表）

那么现在要是求r等于什么时候，（P/A，r，5）＝4，即采用插值法计算：

根据：

r=7%，（P/A，r，5）＝4.1062

r＝x％，（P/A，r，5）＝4

r=8%，（P/A，r，5）＝3.9927

那么：

x％－7%－－－对应4－4.1062

即建立关系式：

（x％－7%）/（8％－7％）＝（4－4.1062）/（3.9927－4.1062）

求得：x%=7.93%，即r=7.93%。

财务管理在实际工作中常用的公式

一般说来，金融市场上资金的购买价格，可用下式表示：

利率 = 纯粹利率+通货膨胀附加率+变现力附加率+违约风险附加率 +到期风险附加率

基本财务比率 :

变现能力比率 :

流动比率

速动比率

保守速动比率=（+短期证券+应收帐款净额）/流动负债

资产管理比率 :

营业周期

存货周转天数

存货周转率

应收帐款周转天数

应收帐款周转率

流动资产周转率

总资产周转率

负债比率 :

资产负债率

产权比率

有形净值债务率

已获利息倍数

长期债务与营运资金比率

赢利能力比率 :

销售净利率

销售毛利率

资产净利率

净资产收益率

权益乘数=1/（1-资产负债率）

权益净利率=资产净利率×权益乘数

资产净利率=销售净利率×资产周转率

权益净利率=销售净利率×资产周转率×权益乘数

上市公司财务比率 :

每股收益=净利润÷年末普通股总数

每股收益=（净利润-优先股股利）÷（年末股份总数-年度末优先股数）

平均发行在外的普通股股数=∑（发行在外普通股股数×发行在外月份数）÷12

市盈率=普通股每股市价/普通股每股收益

每股股利=股利总额/年末普通股股份总数

股票获利率=每股股利/每股市价

股利支付率=每股股利/每股净收益

股利保障倍数=每股收益/每股股利

留存盈利比率=（净利润-全部股利）/净利润

每股净资产=年末股东权益/年末普通股数

市净率=每股市价/每股净资产

流量分析 :

销售收现比=销售收现/销售额

预计销售商品收入=销售额增长率销售收现比

预计经营流出=销售商品流入/流入流出比

预计购买商品和劳务付现=经营流出购买商品和劳务占经营活动流出百分比

到期债务比

流动负债比

债务总额比

销售比率

每股营业净流量

全部资产回收率

满足投资比率=近5年经营活动净流入/近5年资本支出、存货增加、股利之和

股利保障倍数

净收益营运指数=经营净收益/净收益=（净收益-非经营收益）/净收益

经营活动净收益=净收益-非经营收益

经营所得=经营活动净收益+非付现费用

营运指数=经营净流量/经营所得

（外部）融资需求 =资产增加额-负债自然增加额-留存收益的增加额

=新增销售额×（敏感资产百分比-敏感负债百分比）-预计销售收入×预计销售净利率×（1-股利支付率）

外部融资占销售增长比＝资产销售百分比－负债销售百分比－销售净利率×（1＋增长率）/增长率)×（1－股利支付率）

内含增长率为仅仅内部积累从而外部融资额为零时的销售增长率。

可持续增长率是指不增发新股并保持目前经营效率和财务政策条件下公司销售所能增长的比率。

可持续增长率的设条件如下：

公司目前的资本结构是一个目标结构，并且打算继续维持下去；

公司目前的股利政策是一个目标股利政策，并且打算继续维持下去；

不愿意或者不打算发售新股，增加债务是其的外部筹资来源；

公司的销售净利率将维持当前的水平，并且可以涵盖负债的利息；

公司的资产周转率将维持当前的水平。

在上述设条件成立时，销售的实际增长率与可持续增长率相等。

可持续增长率的计算公式：

根据期初股东权益计算：

可持续增长率=股东权益增长率

=销售净利率×总资产周转率×收益留存率×期初权益期末总资产乘数

根据期末股东权益计算

可持续增长率=收益留存率销售净利率（总资产额/股东权益）总资产周转率

1-收益留存率销售净利率（总资产额/股东权益）总资产周转率

基本损益方程式。 利润=单价×销量—单位变动成本× 销量—固定成本

损益方程式的变换形式

①求销售量的方程式

销量＝(固定成本＋利润)/(单价－单位变动成本)

②求单价的方程式

单价＝（固定成本＋利润）/销量＋单位变动成本

③求单位变动成本的方程式

单位变动成本＝单价－(固定成本＋利润)/销量

④求固定成本方程式

固定成本＝销量×(单价一单位变动成本)－利润

包含期间成本的损益方程式：

税前利润=单价×销量-（单位变动产品成本+单位变动销售和管理费）×销量-（固定产品成本+固定销售和管理费）

计算税后利润的损益方程式

税后利润＝(单价×销量－单位变动成本×销量－固定成本)×(1－所得税率)

以上式计算实现目标税后利润的销售量时，可以表示为：

销量＝[固定成本＋税后利润/（1－所得税率）] /（单位－单位变动成本）

.边际贡献方程式

⑴边际贡献、边际贡献率和变动成本率

A。边际贡献是指销售收入与变动成本的额，

即：边际贡献＝销售收入－变动成本。也可用单位产品表示，

边际贡献＝单价－单位变动成本。

由于对变动成本的理解不同，边际贡献又可具体分为制造边际贡献和产品边际贡献。

制造边际贡献＝销售收入－产品制造变动成本

产品边际贡献＝制造边际贡献－销售和管理变动成本

B。边际贡献率是指边际贡献占销售收入的比率，即：

边际贡献率＝(边际贡献/销售收入)×100％

通常，边际贡献和边际贡献率都是指产品边际贡献和产品边际贡献率。

C。变动成本率是指变动成本占销售收入比率，即

变动成本率＝变动成本／销售收入×100％

或者＝单位变动成本／单价×100％

⑵边际贡献方程式

利润＝销量×单位边际贡献－固定成本

上式也可以变换成其它形式：

单位边际贡献＝（固定成本＋利润）／销量

⑶边际贡献率方程式

利润＝销售收入×边际贡献率－固定成本

边际贡献率＝（固定成本＋利润）／销售收入×100％

固定成本＝销售收入×边际贡献率－利润

盈亏临界点销售量

单一产品条件下盈亏临界点销售量＝固定成本/（单这种方法的基本原理是：先用肯定当量系数把有风险的流量调整为的流n——到期的年数；价－单位变动成本）

或＝固定成本/单位边际贡献盈亏临界点销售额＝固定成本/边际贡献率

或＝（盈亏临界点/销售量）×单价

)盈亏临界点销售额

多品种条件下，

首先，计算各产品的收入占收入总额比重；

其次，计算加权边际贡献率，即：加权边际贡献率＝∑(各产品边际贡献率×各自所占的比重)

，计算综合盈亏临界销售额，即：综合盈亏临界销售额＝固定成本＋加权边际贡献率。

⑶盈亏临界点作业率

盈亏临界点作业率是指盈亏临界点的销售量占企业正常销售量的比重，

其计算公式为：

盈亏临界点作业率＝（盈亏临界点销售量/正常销售额）×100％

2. 安全边际和安全边际率

A。安全边际是指正常销售量(或销售额)超过盈亏临界点销售量(或销售额)的额。其计算公式为：

安全边际＝正常销售量(额)－盈亏临界点销售量(额)

安全边际率是指安全边际量(额)与正常销售量(额)的比率，即：

安全边际率＝安全边际量（额）/正常销售量（额）×100％

安全边际率反映企业生产经营的安全程度。

安全边际率＋盈亏临界点作业率＝1

利润＝安全边际×边际贡献率

销售利润率＝安全边际率×边际贡献率

敏感系数＝目标值变动百分比/参量值变动百分比

＝利润变动百分比/各因素变动百分比

单利：

几个符号：P——本金，又称期初金额或现值

i——利率；I——利息

S——本利和或终值

关系式：S=P+I=P+Pit (单利终值)

P=S-I=S-Sit (单利现值)

（2）复利：（利滚利）

n1)终值：S=P（1+i） (第N年的期终金额)

其中： n

（1+i） 是终值系数，记作（S/P，i,n）

2）现值： -n

P=S（1+i）

其中： -n

（1+i） 是现值系数，记作（P/S，i,n）

3）复利息：

I=S-P

4）名义利率和实际利率

1+i=（1+r/M）M

其中：r——名义利率；M——每年复利次数；i——实际利率。

（3）年金：

1）概念：等额、定期的系列收支。

2）种类：

A。普通年金（后付年金）（期末）

a,终值计算：

S=A[（1+i）n -1]/i，

其中：[（1+i）n -1]/i是年金终值系数，记作（S/A，i,n）

b,偿债基金：

A=Si/[（1+i）n -1]，

其中：i/[（1+i）n -1]是偿债基金系数。是年金终值系数的倒数，记作（A/S，i,n）

应用：折旧的偿债基金法。

c,普通年金现值计算：

P=A[1-（1+i）-n]/i，

其中，[1-（1+i）-n]/i是年金现值系数，记作（P/A，i,n）

d,投资回收系数：年金现值系数的倒数，记作（A/P，i,n）

B、预付年金（即付年金、先付年金）（期初）

a,终值计算：

S=A{[（1+i）n+1 -1]/i-1}

其中，{[（1+i）n+1 -1]/i-1}是预付年金终值系数，

记作[（S/A，i，n+1）-1]

b,现值计算：

P=A{[1-（1+i）-（n-1）]/i +1}

其中。{[1-（1+i）-（n-1）]/i +1}是预付年金现值系数，

记作[（P/A，i，n-1）+1]

C、递延年金

a,终值计算与普通年金相似

b,现值计算方法（两种）

D、永续年金（无限期定额支付的年金）

a,没有终值

b,现值：P=A1/i

（1）不考虑货的时间价值

平均年成本＝投资方案的流出总额／使用年限

（2）考虑货的时间价值

考虑货的时间价值，平均年成本有三种计算方法：

①平均年成本＝投资方案的流出总现值／年金现值系数

②平均年成本＝原始投资额／年金现值系数＋年运行成本

－残值收入／年金终值系数

③平均年成本＝（原始投资额－残值收入）／年金现值系数

＋残值收入×年利率＋年运行成本

2、投资项目评价的一般方法：

（1）贴现的分析评价方法：（考虑时间价值）

1}净现值法：

定义：特定方案未来流入的现值与未来流出的现值之间的额。

A，结果为正数，则：投资项目报酬率>预定贴现率

B，结果为零，则：投资项目报酬率=预定贴现率

C，结果为负数，则：投资项目报酬率<预定贴现率

2）现值指数法：

定义：特定方案未来流入的现值与未来流出的现值的比率。

A，结果大于1，则：投资项目报酬率>预定贴现率

B，结果等于1，则：投资项目报酬率=预定贴现率

C，结果小于1，则：投资项目报酬率<预定贴现率

3）内含报酬率法：

定义：投资方案净现值为零的贴现率，它体现了方案本身的投资报酬率。

具体计算采用逐步测试法，

当净现值大于零时，应提高贴现率。

当净现值小于零时，应降低贴现率。

4）三种方法的比较：

见教材P234。

（2）非贴现的分析评价方法：（不考虑时间价值）

1）回收期法

2}会计收益率法

税后成本=实际支付（1-税率）

（4）税后收益=应税收入（1-税率）

税负减少额=折旧额税率

3）税后流量

加入所得税因素以后，流量的计算有三种：

（1）营业流量=营业收入-付现成本-所得税

（2）营业流量=营业收入-（营业成本-折旧）-所得税=税后利润+折旧

（3）营业流量=税后收入-税后成本+税负减少

=收入（1-税率）-付现成本（1-税率）+折旧税率

其中第三个公式常用。

投资项目的风险分析：

常用方法：风险调整贴现率法和肯定当量法

K＝i＋bQ

其分析的步骤为：

（1）计算投资方案各年流入的期望值E。

（2）计算投资方案各年的标准dt，其可以用公式表示为：

教材中没有列出类似的通用公式，但原理是按照上述公式计算的。公式中，下标t指的是年份，表示年、第二年等。下标i表示该年份中可能出现的情况。

（3）计算投资方案有效期内的综合标准D：

（4）计算变化系数Q：

这里的变化系数也就是风险程度。

（5）确定风险报酬斜率b。

风险报酬斜率b是一个经验数据，在实际工作中需要加以估计。通常按照中等风险（平均风险）的资料进行估计：

（6）根据上述计算结果，确定各方案的风险调整贴现率K。

K=i+ b×Q

（7）按风险调整贴现率计算各方案的净现值，并选择方案。

投资项目的风险分析——肯定当量法

量，然后再用贴现率计算方案的净现值。

的流量＝有风险的流量×肯定当量系数＝αtCFATt

这种方法的关键是确定肯定当量系数。肯定当量系数是指肯定的流量与不肯定的流量期望值之间的比值：

上述公式和文字表述中，的流量与肯定的流量、有风险的流量与不肯定的流量是等值的。

但在应用中，肯定当量系数αt的确定除了可以按上述一般原理计算外，还可以按照下述两种方法确定：

一是根据变化系数与肯定当量系数之间的经验关系估计，投资方案的风险程度越大，变化系数越大，肯定当量系数便越小。这种方法由于是根据经验估计的，所以在考试时会给出变化系数与肯定当量系数之间的对应关系，会计算变化系数和会查表即可确定肯定当量系数。

二是根据有风险的报酬率和报酬率之间的函数关系来确定，即：

式中，i、K分别指报酬率和有风险的报酬率。

肯定当量法也可以与内含报酬率法结合使用。其原理是，按照前述个公式计算出的流量，以此为基础计算内含报酬率。内含报酬率高于报酬率的方案为可行方案，可行方案中，内含报酬率高的方案为优选方案。

债券价值计算的基本模型是：

V=I·(P/A，I，n)+M(P，i，n)；

V——债券价值；（未知项）

I——每年的利息；

M——到期的本金；

i——贴现率，一般采用当时的市场利率或投资人要求的报酬率；

n——债券到期前的年数；

如果按上式计算出的债券价值大于市价，若不考虑风险问题，购买此债券是合算的。

2）．债券到期收益率计算：

计算到期收益率的方法是求解含有贴现率的方程：

V=I·(P/A，I，n)+M(P，i，n)；

V——债券的价格；

I——每年的利息；

M——面值；

i——贴现率；（未知项）

求解上述方程可以用“试误法”，一直到代入的贴现率使上述方程相等。

结论：

A、平价发行的每年付一次息的债券，其到期收益率等于票面利率。

B、溢价发行的每年付一次息的债券，其到期收益率小于票面利率。

C、折价发行的每年付一次息的债券，其到期收益率大于票面利率。

注意：如果债券不是定期付息，而是到期时一次还本付息或用其他方式付息，以上结论不成立。

但“试误法”比较麻烦，可用下面的简便算法求得近似结果：

R=[I+（M-P）/N]/[（M+P）/2]

R——贴现率近似值；

I——每年的利息；

M——到期归还的本金；

P——买价；

N——年数；

其中：分母是平均的资金占用，分子是每年平均收益。

如果计算出的债券的到期收益率高于投资人要求的报酬率则应买进该债券，否则就放弃。

股票评价的基本模式：

见P285。

其中：

Dt的多少取决于每股盈利和股利支付率两个因素；

贴现率可以根据股票历史上长期的平均收益率确定，也可以参照债券收益率加上一定的风险报酬率确定，更常见的方法是直接使用市场利率。

2）．零成长股票的价值：

P0=D/Rs

式中：P0——目前普通股价值；D——每年分配的股利；Rs——贴现率即必要的收益率；

3）．固定成长股票的价值：

P0——股票的价值；

D0——今年的股利；

D1——1年后的股利；

g——股利的年增长率；

Rs——贴现率即必要的收益率；

R=(D1/P0)+g

4）．非固定成长股票的价值：

以上方法中，未来股利的预计较难，所以影响该方法的运用。

市盈率分析（粗略衡量股票价值的方法）

市盈率是股票市价和每股盈利之比。利用市盈率可以估计股价高低和股票风险。

1）．用市盈率估计股价高低：(市盈率是市场对该股票的评价)

某股票价格=该股票市盈率×该股票每股盈利；

如果计算结果股票价格低于价值，说明股价有一定吸引力。

贝他系数分析：Y=α+βx+ε

Y——证券的收益率；

α——与Y轴的交点；

β——回归线的斜率，即贝他系数；

ε——随机因素产生的剩余收益；

结论：如果计算出的贝他系数等于1，则它的风险与整个市场的平均风险相同

若贝他系数等于2，则它的风险程度是股票市场平均风险的2倍；

若贝他系数等于0.5，则它的风险是市场平均风险的一半。

③资本资产定价模式：

资本资产定价模式如下：

Ri=RF+β·(Rm-RF)；

Ri——第i种股票的预期收益率；

RF——收益率；

Rm——平均风险股票的必要报酬率；

β——第i种股票的贝他系数；

持有量

1．成本分析模式：①机会成本②管理成本 ③短缺成本

使上述三项成本之和小的持有量，就是持有量。

2．随机模式

其计算公式为：

见P307

其中：H——存量的上限

L——存量的下限（它受企业每日需要、管理人员的风险承受倾向等因素的影响。

R——返回线

b——每次有价证券的固定转换成本

i——有价证券的日利息率（注意是日利率）

δ——预期每日余额变化的标准（可根据历史资料测算）

信用期间

分析步骤：

（1）计算放宽信用期得到的收益（边际贡献）

（2）计算增加的成本（利息、收账费用、坏账损失）

（3）比较两者结果作出判断（净损益）

回答很辛苦，如果对你有帮助请加分哦

必要报酬率和期望报酬率的区别和联系

固定成本＝销量×单位边际贡献－利润

期望报酬率和必要报酬率有很大的不同，必要报酬率是投资者要求的报酬率，也可以叫做保证机会成本的报酬率，而期望报酬率是指的项目的内涵报酬率。期望报酬率相当于实际的报酬率，而必要报酬率相当于衡量项目可行与否的报酬率。这样解释是否能明白。

式中：

举个栗子：设开一个超市，以全部借款投资，要求他的回报率是15%

实际开了一年以后，一算发现是20%

我们可以简单的把15%理解成必要报酬率，20%就是期望报酬率。

如果期望报酬率，大于或者等于必要报酬率说明，投资者投资该项目，可以获得回报（超过保证机会成本的报酬）。

相反如果期望报酬率小于，必要报酬率，那么投资者很可能不会投资该项目。期望报酬率的计算公式，不同的行业有不同的要求，这里就不说了。必要报酬率=利率+风险附加率

而风险附加=（风险利率-利率）贝塔系数

注册会计师和金融分析师难考吗？

2、决定因素不同

CPA考试科目搭配建议，只过一科有用吗？CPA考试专业阶段共有6个科目，因为各科难度较高，考前做好合理的科目搭配非常重要，下面深空网给大家分享几点报考建议，我们来看看吧。

CPA专业阶段备考建议

1.基础扎实的会计专业学生

对于专业基础知识扎实，已C方案的期望报酬率Rc=50%0.3+15%0.5-25%0.2=17.5%经通过了初级会计职称的会计专业学生，可以趁热打铁，一次报考4-6门科目，从现在开始对各个科目进行复习和巩固，通过的可能性很大。

2.零基础的应届毕业生

零基础的应届毕业生，以跨考的非会计专业学生为主，零基础的考生可以定个3年的目标，每年报考两科，年可以先挑战《会计》和《审计》两座大山，也可以难易结合，《会计》搭配较简单的《经济法》，第二年《审计》搭配较简单的《税法》。

CPA只考过一科有用吗?

为什么大家去报考CPA考试，其中与财会人密切相关的原因就是能够免除当年的会计!众所周知，作为财会在职人员每年都必须按规定参加会计，而即使大家没有通过CPA考试，哪怕只考过了一科，根据规定都能免去当年的会计，可以说给财会人省下不少的时间。

通过不同的科目，决定进入不同企业

CPA考试六门科目当中，每个科目都有不一样的特点和就业方向。比如想进入外企发展，考生必须要先通过会计+税法+财管这三门科目，可见会计和税法都是基本的核心科目，无论进入到哪个企业，会计和税法两科目已经成为入门企业的前提条件了。

所以，大家别以为CPA考试会很难，担心自己考不过拿不到证书放下了报考的念头，其实只考过一科同样给大家带来一定作用。无论如何，大家不妨可以尝试一下，尽努力争取一次把CPA证书拿下。

期望报酬率和必要报酬率的区别望报酬率是投资人投资项目预期可以获得的报酬率，由流决定；必要报酬率是投资者要求的报酬率，由风险决定。

期望报酬率和必要报酬率有什么区别？

1、性质不同

期望报酬率是投资人投资项目预期可以获得的报酬率，必要报酬率是投资者要求的报酬率。所以当股票市价低于股票价值时，则期望报酬率比投资人要求的必要报酬率高。

必要报酬率是由风险决定的，是根据风险确定的应当有的报酬率。投资者承担多大的风险，就会要求享受同级别的收益。从风险出发，投资者会预设一个必要报酬率，只有当证券投资给出的报酬率≥必要报酬率，投资者才会觉得这个投资有必要。

什么是期望报酬率？

期望报酬率是指各种可能的报酬率按概率加权计算的平均报酬率，又称为预期值或均值。它表示在一定的风险条件下，期望得到的平均报酬率。与“预期收益率”、“期望收益率”、“预期报酬率”、“收益率的预期值”、“报酬率的预期值”的含义相同。

期望报酬率的计算公式：预期收益率=∑Pi×Ri，Pi为投资比重，Ri为个别资产收益率。

什么是必要报酬率？

必要报酬率是指准确反映期望未来流量风险的报酬，也可以将之称为人们愿意进行投资所必需赚得的报酬率。它是准确反映预期未来流量风险的报酬率，是等风险投资的机会成本。

必要报酬率的一般公式为：必要报酬率=报酬率+风险溢价。

风险溢价一般通过风险资产的风险资产报酬率评估。

推导公式为：必要报酬率=报酬率+（平均风险资产报酬率-报酬率）×β。

期望报酬率是不是越高越好？

期望报酬率并不是越高越好，因为在投资中，风险是一个很容易被客户忽略的因素。虽然大家都知道有风险这个概念，但是大众对风险的认知却是非常有限。其实从合理的金融学原理角度来说，风险与收益是严格正相关的关系，即正常情况下，低风险低收益，高风险高收益。

资产收益率是怎样计算的？

上式的变换形式为：

企业在经营发展过程中，一变动成本率＋边际贡献率＝1般都会通过资产收益率来衡量企业资产的利用效果，计算得出的指标数额越高，也就说明资产利用效果越好。

资产收益率的计算公式

资产收益率，也被称为资产回报率。它是用于衡量每单位资产创造多少净利润的指标。

资产收益率可以通过以下公式计算：

资产收益率=净利润/平均资产总额。

计算得出的资产收益率越高，也就说明企业资产利用效果越好。

资产收益率的局限性在于不能反映银行的资金成本。

收益率主要类型

1、实际收益率

顾名思义就是已经实现或确定能够实现的资产收益率。

2、名义收益率

指在合约上标明的收益率。比如借款时在借款协议上的借款利率。

3、预期收益率

预想中达到的收益率，在不确定的条件下，预测某资产未来可能实现的收益率。

4、必要收益率

表示投资者对某资产合理要求的收益率，也被称为“必要报酬率”或“要求的收益率”。

若是预期收益率≥投资人要求的必要报酬率，则表示投资可行；若是预期收益率

投资人要求的必要报酬率，则表示投资不可行。

5、收益率

收益率等于必要收益率与收益率之，是指某资产持有者因承担该资产的风险而要求的超过利率的额外收益。其大小主要取决因素为风险的大小及投资者对风险的偏好。

相关计算公式：

必要收益率=收益率+风险收益率

风险收益率=必要收益率-收益率

资金成本率与必要报酬率之区别

P0=D0（1+g）/(Rs-g)=D1/(Rs-g)

希望采纳

必须达到的报酬/初始投资支出。

贴现率是将未来的金额贴现8％－7％－－－对应3.9927－4.1062成现在价值的比率，一般为资金成本。

在投资决策中，如果某投资方案取必要报酬率为贴现率，计算出来的净现值高于0，说明该投资方案的报酬率高于必要报酬率，所以，该方案可以被接受。